芝麻配资 2025年民营航司率先扭亏七大航司2026年第一季度均盈利业内人士：从“五一”表现看，第二季度盈亏难测

　　据七大上市航司近日发布的财报，2025年，民营航司海航控股、春秋航空、吉祥航空、华夏航空归母净利润全部为正；三大航中，南方航空成功扭亏，中国东航大幅减亏，中国国航归母净利润亏损超17亿元。进入2026年第一季度，七大航司全部实现盈利，并且归母净利润均大幅增长。

　　一方面是航司第一季度业绩向好，另一方面是今年“五一”民航旅客运输量同比下降5.2%，整体表现不及预期。

　　近日，一位民航业内资深人士告诉《每日经济新闻》记者，航油成本上升，票价上涨抑制市场需求，第二季度航司可能很难延续利润增长趋势，盈亏难测。

　　七大航司今年第一季度全部盈利

　　据七大上市航司发布的2025年年报，民营航司海航控股、春秋航空、吉祥航空、华夏航空均实现盈利；三大航中，南方航空成功扭亏，中国东航大幅减亏，中国国航亏损超17亿元。

　　营收规模上，南方航空以1822.6亿元居首，同比增长4.6%；中国国航、中国东航分别为1714.8亿元和1399.4亿元。

　　归母净利润方面，春秋航空以23.2亿元领跑，同比增长2.0%；海航控股为19.8亿元，同比减亏29.0亿元；吉祥航空为10.4亿元，同比增长13.7%；南方航空为8.6亿元，减亏25.5亿元；华夏航空为6.3亿元，同比增长133.6%；中国东航和中国国航仍分别亏损16.3亿元和17.7亿元，但前者同比减亏25.9亿元，后者亏损同比扩大15.3亿元。

　　根据华创证券整理的经营数据，华夏航空、春秋航空运力增速领先；客座率方面，春秋航空最高，达到91.5%，华夏航空、中国东航客座率提升明显；单位收入方面，各航司客公里收益普遍下滑，中国国航最高（0.51元），春秋航空最低（0.37元）。

　　进入2026年第一季度，七大上市航司归母净利润全部为正。其中，海航控股为17.3亿元，同比增长533.6%；中国国航为17.1亿元，同比减亏37.6亿元；中国东航为16.3亿元，同比减亏26.3亿元；南方航空为14.8亿元，同比减亏22.3亿元；春秋航空为9.8亿元，同比增长45.1%；吉祥航空为4.4亿元，同比增长27.7%；华夏航空为1.3亿元，同比增长63.5%。其中，春秋航空与海航控股均创下公司一季度归母净利润盈利历史新高。

　　营收方面，南方航空、中国国航、中国东航分别为477.8亿元、445.4亿元、370.6亿元，位居前三；春秋航空营收同比增速最高。客座率方面，春秋航空仍以92.7%高居榜首；中国国航客座率达84.8%，同比增幅最高。值得注意的是，六家航司的座公里收益均同比增长，仅春秋航空同比小幅下降。

　　华创证券发布研报表示，近期航煤价格大幅上涨，4月国内航煤综合采购价达9802元/吨，环比上涨74%，同比上涨73%，短期成本压力显著。据悉，各航司已自4月5日起上调国内航线燃油附加费，800公里以上航线的费用为120元/段。

　　“五一”民航旅客量同比下降5.2%

　　然而，对于今年第二季度航空公司能否延续增长这一问题，“五一”表现或已经泼下冷水。根据航班管家数据，2026年“五一”假期航班量日均约1.57万架次，同比下降2.6%；2026年“五一”假期民航旅客量约1056.8万人次，日均约211.4万人次，同比下降5.2%。

　　此外，“五一”假期TOP20航司中有15家航班量同比下降。千万（人次）级别机场中，有31座进出港航班量同比下降，其中12座机场同比降幅5%以上，降幅靠前的天津滨海、太原武宿、长沙黄花、呼和浩特白塔机场分别下降10.4%、9.3%、8.2%、7.5%。

　　航班管家5月6日发布的数据显示，2026年“五一”假期民航国内机票（经济舱含税）均价约925元，较2019年增长13.5%，较2025年增长9.7%，较2026年4月22日预测数据（1000元）下降7.5%。航旅纵横民航官方直销平台显示，“五一”假期国内航线机票平均价格（不含税）约900元，同比基本持平。

　　今年“五一”假期，受油价上行带动，不少游客提前抢购机票，出行尚未开启，“史上最贵‘五一’出行潮”便已提前酝酿，民航票价也随之被市场推高，形成普遍高位预期。

　　然而，5月2日，不少航线机票价格出现“跳水”，甚至有国内航线机票价格出现“腰斩”，比如，北京飞丽江从1500元降至462元，上海飞大理从2000元跌到600元，部分一线城市之间的航线低至300元。

　　一位民航业内资深人士表示，整体来看，受多省春假带动，客流高峰明显前移。比如，部分游客在清明节前后就开始出行，对“五一”期间出行需求形成分流。此外，叠加航油成本上升等因素，供需两端承压，导致假期民航市场规模同比小幅回落。

　　“不及预期是因为我们的预期假设就错了。随着春秋假流行，假期分流可能会变成一种新常态。”该人士认为。

　　对于第二季度民航业的业绩表现，该人士表示，国内市场对价格敏感，燃油附加费上涨导致票价上涨，并且很难回落，加上高铁不断增加班次形成激烈竞争，民航的市场需求端势必会受到影响。“民航业第二季度本身较弱，估计会有所亏损，现在还不好判断。”

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